Għaliex il-Kumpaniji jmorru Pubbliku bi IPO
L-IPOs tipikament jintużaw minn kumpaniji ġodda li jeħtieġu kapital addizzjonali biex jespandu jew minn kumpaniji privati li s-sidien u l- investituri tagħhom jixtiequ jaqilgħu l-investimenti oriġinali tagħhom (ara l -istrateġija tal-ħruġ ).
Jekk il-kundizzjonijiet tas-suq huma tajbin għan-negozju partikolari fiż-żmien tal-IPO, l-investituri oriġinali fil-kumpanija privata jistgħu jagħmlu fortuni minħabba li l-istokk il-ġdid jiswa ħafna iktar mill-investimenti inizjali tagħhom.
Kif jinħoloq IPO
Normalment kumpanija privata li tixtieq tmur pubblika permezz ta 'IPO fuq Wall Street tagħmel dan billi jkollha bank ta' investiment (bħal Goldman Sachs jew Morgan Stanley) tissottoskrivi l-kwistjoni tal-ishma. Permezz ta 'negozjati, il-kumpanija u l-bank ta' investiment jiddeċiedu dwar kemm se jinħarġu ishma, it-tip ta 'ishma u l-prezz tal-ishma tal-ħruġ. Skont il-ftehim, l-assiguratur jista 'jiggarantixxi l-ammont imqajjem billi jixtri ftit mill-ishma jew kollha u mbagħad ibigħhom mill-ġdid lill-pubbliku.
Il-bank ta 'investiment jipprepara l-IPO billi jissottometti informazzjoni ta' reġistrazzjoni lill-Kummissjoni tat-Titoli u l-Kambju (SEC), inklużi dettalji tal-offerta tal-ishma, rapporti finanzjarji, informazzjoni dwar ġestjoni, eċċ.
Is-SEC twettaq kontrolli tal-kondotta fuq ir-reġistrazzjoni biex tiżgura li l-informazzjoni kollha korretta tkun ġiet żvelata fil-preżentazzjoni.
Wara l-approvazzjoni tas-SEC, il-kumpanija u l-assiguratur jibdew jikkummerċjalizzaw il-kwistjoni lill-klijenti billi joħorġu sensiela ta 'prospetti li jiddeskrivu l-kumpanija u l-offerta tal-ishma (ara l-prospett Zipcar għal eżempju).
Għall-ewwel, l-ishma tipikament jiġu offruti lil investituri istituzzjonali akbar bħal fondi tal-pensjoni, assiguraturi tal-ħajja, fondi mutwi, eċċ. Li jistgħu jaffordjaw li jixtru blokki kbar ta 'ishma (normalment bi prezz skontat). Eventwalment, l-ishma huma elenkati f'borża u jistgħu jinxtraw minn investituri individwali.
Eżempju ta 'IPO
Fid-dinja tat-teknoloġija, l-akbar IPO li qatt kien (u l-ikbar fl-istorja tal-internet) kien dak ta 'Facebook fit-18 ta' Mejju 2012. Il-fundatur u l-azzjonist prinċipali Mark Zuckerberg kienet ressqet li tieħu l-kumpanija pubblika għal ħafna snin u minflok ressqet kapital permezz ta ' lil kumpaniji oħra bħal Microsoft. Fiż-żmien tal-IPO Facebook kellha aktar minn 500 azzjonist privat u aktar minn 800 miljun utent ta 'kull xahar.
Ftit xhur qabel l-IPO, Facebook kellu l-intenzjoni li jikklassifika l-ishma tal-IPO ta '$ 28 sa $ 35 kull sehem. Madankollu, minħabba d-domanda kbira antiċipata, in-numru ta 'ishma li se jinbiegħu żdied b'25% u l-prezz tal-IPO għal kull sehem kien imla' għal $ 38, li jagħti lil Facebook l-ogħla kapitalizzazzjoni tas-suq ta 'aktar minn $ 104 biljun dollaru.
Sfortunatament, il-prezz tal-istokk waqa 'fil-jum tal-ftuħ u kompla jonqos għax-xaharejn li jmiss, u waqa' taħt il-$ 20 għal kull sehem f'Awwissu 2012.
L-ishma ma rkuprawx għall-kummerċ 'il fuq mill-prezz ta' l-IPO għal aktar minn sena wara l-IPO.
L-IPOs mhumiex dejjem suċċess
Filwaqt li IPO jista 'jkun finanzjarjament vantaġġuż għas-sidien tan-negozji, ċertament mhux żgurat suċċess u hemm diversi żvantaġġi. L-ewwelnett, tista 'ma tkunx kapaċi tikseb il-flus tiegħek malajr kemm tixtieq. L-investituri jistgħu jinsistu li l-flus kollha mqajma mill-IPO jiġu investiti mill-ġdid fin-negozju. U parti mill-ishma tiegħek tista 'tinżamm f'idejn terzi għal ħafna snin.
It-tieni nett, il-pożizzjoni tas-sjieda tiegħek tista 'titnaqqas serjament u tista' titlef il-kontroll tal-kumpanija. Biex tevita dan, sidien li jixtiequ jżommu kontroll ta 'kumpanija wara IPO jistgħu jagħmlu hekk billi joħorġu klassijiet separati ta' ishma li jġorru multipli differenti tal-piż tal-vot.
Fl-eżempju Facebook ta 'hawn fuq Mark Zuckerberg kellu biss 18 fil-mija tal-kumpanija wara l-IPO.
Madankollu, l-IPO pubblika ħarġet (Klassi A) ishma kellhom 1/10 tal-piż tal-vot tal-ishma privati (Klassi B) oriġinali. Il-kwantità tiegħu ta 'ishma tal-Klassi B tammonta għal 57 fil-mija tal-ishma tal-votazzjoni u ħallietlu fil-kontroll tal-kumpanija wara l-IPO.
Minn perspettiva ta 'investitur, l-IPOs jistgħu jkunu investiment riskjuż. Mingħajr informazzjoni storika, jista 'jkun diffiċli li wieħed jevalwa kif xieraq il-valur tal-ishma ta' kumpanija, u l-IPOs għandhom tendenza li jinħarġu meta l-kundizzjonijiet tas-suq ikunu favorevoli. L-IPOs bħalma huma Webvan u pets.com li ġew imnedija matul il-bużżieqa dot-com inbidel f'fallimenti spettakolari meta l-fqigħ tal-bużżieqa u ż-żewġ kumpaniji eventwalment fallew.