X'inhu l-Valur Preżenti Nett u Kif jintuża fil-Budgeting Kapitali?
X'inhu Valur Preżenti Nett?
Il-valur preżenti nett huwa wieħed mill-bosta metodi tal-ibbaġitjar tal-kapital użati għall-evalwazzjoni ta 'proġetti ta' investiment ta 'assi fiżiċi li fihom negozju jista' jkun irid jinvesti. Normalment, dawn il-proġetti ta 'investiment kapitali huma kbar f'termini ta' ambitu u flus.
Il-valur preżenti nett juża flussi ta 'flus skontati fl-analiżi li jagħmel il-valur preżenti nett l-iktar korrett ta' kwalunkwe metodu tal-ibbaġitjar tal-kapital minħabba li jikkunsidra kemm il-varjabbli tar-riskju u l-ħin. Dan ifisser li analiżi tal-valur preżenti nett tevalwa l-flussi ta 'flus imbassra li jiġu kkunsinnati minn proġett billi jiġu skontati lura għall-preżent bl-użu tal-medda ta' żmien tal-proġett (t) u l- ispiża medja ppeżata tal-kapital tal-kumpanija (i) . Jekk ir-riżultat ikun pożittiv, allura l-kumpanija għandha tinvesti fil-proġett. Jekk negattiv, id-ditta m'għandhiex tinvesti fil-proġett.
Tipi ta 'Proġetti Kapitali Fejn Tuża Valur Preżenti Nett
Qabel ma tista 'tuża l-valur preżenti nett biex tevalwa proġett ta' investiment kapitali, trid tkun taf jekk dak il-proġett huwiex proġett esklużiv jew indipendenti.
Proġetti indipendenti huma dawk li mhumiex affettwati mill- flussi ta ' flus ta' proġetti oħra.
Madankollu, proġetti esklussivi reċiprokament huma differenti. Jekk żewġ proġetti huma esklussivi b'mod reċiproku, dan ifisser li hemm żewġ modi biex jintlaħaq l-istess riżultat. Jista 'jkun li negozju jkun talab offerti fuq proġett u ġew irċevuti għadd ta' offerti.
Ma tridx taċċetta żewġ offerti għall-istess proġett. Dan huwa eżempju ta 'proġett esklussiv għal xulxin.
Meta tkun qed tevalwa żewġ proġetti ta 'investiment ta' kapital , għandek tevalwa jekk humiex indipendenti jew reċiprokament esklussivi u aċċettax jew tiċħad id-deċiżjoni b'moħħhom.
Regoli ta 'Deċiżjoni dwar Valur Preż Netti
Kull metodu tal-ibbaġitjar tal-kapital għandu sett ta 'regoli ta' deċiżjoni. Pereżempju, ir-regola tad - deċiżjoni dwar il-perjodu ta 'ħlas lura hija li taċċetta l-proġett jekk tħallas lura l -investiment inizjali tagħha f'perjodu ta' żmien partikolari. L-istess regola ta 'deċiżjoni hija vera għal perjodu skontat ta' ħlas lura. Dawk huma biss żewġ eżempji.
Il-valur preżenti nett għandu wkoll ir-regoli ta 'deċiżjoni tiegħu stess. Hawn huma:
Proġetti indipendenti: Jekk l-NPV huwa kbir minn $ 0, aċċetta l-proġett.
Proġetti esklussivi reċiprokament: Jekk NPV ta 'proġett wieħed ikun akbar mill-NPV tal-proġett l-ieħor, taċċetta l-proġett bl-ogħla NPV. Jekk iż-żewġ proġetti jkollhom NPV negattiv, jirrifjutaw iż-żewġ proġetti.
Eżempju Problema: Kalkolu tal-Valur preżenti nett
Ejja ngħidu li d-Ditta XYZ, Inc. qed tikkunsidra żewġ proġetti, Proġett A u Proġett B. Proġett A huwa proġett ta '4 snin bil-flussi ta' flus li ġejjin f'kull wieħed mill-4 snin: $ 5,000, $ 4,000, $ 3,000, $ 1,000.
Il-Proġett B huwa wkoll proġett ta '4 snin bil-flussi ta' flus li ġejjin f'kull wieħed mill-erba 'snin: $ 1,000, $ 3,000, $ 4,000, $ 6,750. L-ispiża tal-kapital tal-kumpanija hija ta '10% għal kull proġett, u l-investiment inizjali huwa ta' $ 10,000. Ikkalkula l-NPV għall-Proġett A u B u tinterpreta t-tweġiba tiegħek:
Aħna qed jippruvaw jiddeterminaw il-valur preżenti ta 'dawn il-flussi ta' flus għaż-żewġ proġetti. Iż-żewġ proġetti għandhom flussi irregolari ta 'flus. Fi kliem ieħor, il-flussi tal-flus mhumiex annwalitajiet. Hawn hu l-ekwazzjoni bażika għall-kalkolu tal-valur preżenti ta 'flussi irregolari ta' flussi ta 'flus:
NPV (p) = CF (0) + CF (1) / (1 + i) t + CF (2) / (1 + i) t + CF (3) / (1 + i) t + CF (4) / (1 + i) t
Tip: Tista 'testendi din l-ekwazzjoni għall-ħafna perjodi ta' żmien li ddum il-proġett.
Interpretazzjoni : Biex tikkalkula l-NPV, żid il-likwidità mis-Sena 0, li huwa l-investiment inizjali fil-proġett għall-bqija tal-flussi tal-flus tal-proġett.
L-investiment inizjali, madankollu, huwa ħruġ ta 'flus, u għalhekk huwa numru negattiv. F'dan l-eżempju, il-flussi tal-flus għal kull proġett għas-snin 1 sa 4 huma n-numri pożittivi kollha.
fejn i = l-ispiża tal-kapital tal-kumpanija u
fejn t = is-sena li fiha tkun irċeviet il-likwidità
Ejjew ikkalkula l-NPV għall-Proġett S:
NPV (S) = (- $ 10,000) + $ 5,000 / (1.10) 1 + $ 4,000 / (1.10) 2 + $ 3,000 / (1.10) 3 + $ 1,000 / (1.10) 4
= $ 788.20
L-NPV tal-Proġett S huwa ta '$ 788.20. Dan ifisser li jekk l-impriża tinvesti fil-proġett, hija żżid valur ta '$ 788.20 għall-valur tal-kumpanija.
Ipprova eżempju għalik innifsek. Inti għandek id-dejta ta 'hawn fuq għall-Proġett L. Uża l-ekwazzjoni NPV u kkalkula l-NPV għall-Proġett L. Mur permezz tal-passi. Għandek tikseb $ 1,004.03. Jekk iż-żewġ proġetti huma indipendenti, għandek taċċetta kemm peress li t-tnejn għandhom NPV pożittiv. Madankollu, jekk huma esklussivi b'mod reċiproku, għandek taċċetta biss il-Proġett L peress li għandha l-ogħla valur preżenti nett.
Tista 'tara għaliex l-NPV huwa metodu ta' deċiżjoni tal-ibbaġitjar tal-kapital korrett peress li jqis ir-riskju u l-ħin.