Ieħor Meltdown ta 'Wall Street
Is-Senatur Republican Phil Gramm għen biex jikteb u jgħaddi l-Att Gramm-Leach-Bliley tal-1999 li ħassar l-Att Glass-Steagall. Parteċipant ewlieni ieħor kien il-President tal-Federal Reserve tar-Riżerva Alan Greenspan, li kien ukoll champion tad-deregolamentazzjoni tal-bank.
Wara t-tħassir ta 'Glass-Steagall, ir-regħba rebħet il-prudenza u l-banek ħadu wisq riskju bil-flus tad-depożitanti. Bejn l-1999 u l-2008, Wall Street saret inqas bħad-distrett finanzjarju fabled u aktar bħall-Istrixxa ta 'Las Vegas. Anki r-regolament li kien għadu jeżisti ma deherx li kien qed jaħdem.
Il-kont tar-riforma finanzjarja mressqa mill-Amministrazzjoni Obama huwa, l-ewwel, dwar il-prevenzjoni ta 'kollass ieħor tad-ditti Wall Street u tirregola mill-ġdid l-industrija finanzjarja sa ċertu punt.
Derivati, Titolizzazzjoni, u l-Bubble tad-Djar
Is-suq tad-djar, qabel ir-Reċessjoni l-Kbira, kien qed jimxi bil-fwar bis-sħiħ u dawk li jissellfu li ma setgħux verament jaffordjaw ipoteki kbar fid-djar li kienu jissellfu flus xorta waħda.
Il-banek kbar poġġew dawn l-ipoteki flimkien f'pakketti ta 'titoli jew derivattivi, imsejħa swaps ta' inadempjenza tal-kreditu, li saru l-assi tossiċi li aktar tard se nisimgħu tant dwarhom. Is-suq tad-derivati mhuwiex regolat sabiex il-banek jistgħu jaqsmu u jagħtu dawn l-ipoteki fid-djar f'pakketti ta 'derivattivi kważi bl-ebda mod li riedu.
Daħħal għal darba oħra lis-Senatur Phil Gramm. Fl-2000, Senatur Gramm ippreżenta dispożizzjoni fil-leġiżlazzjoni li għaddiet, l-Att dwar il-Modernizzazzjoni tal-Futures tal-Komodità, li teżenta t-tpartit ta 'inadempjenza tal-kreditu mir-regolament.
Maltempata perfetta seħħet ma 'fenomenu imsejjaħ ipoteki sub-prime. Anke dawk in-nies li verament ma kkwalifikawx għal ipoteki kbar bdew jiġu approvati għal dawk l-ipoteki. L-Ipoteki fil-pajjiż kollu u l-fundatur tiegħu, Angelo Mozilo, kien wieħed mill-ikbar delinkwenti. L-iżvelar tradizzjonali mitlub minn min jissellef ma kienx meħtieġ u Countrywide kien qed jagħmel ipoteki lil kważi kull min kien mixi fil-bieb. Dick Fuld, li kien fuq it-tmexxija ta 'Lehman Brothers meta falla, investa ammonti kbar f'ipoteki subprime kif għamlu l-aġenziji tal-gvern, Fannie Mae u Freddie Mac. Fannie Mae u Freddie Mac wara ġew salvati minħabba din id-deċiżjoni. Lehman Brothers kien wieħed mill-ikbar fallimenti ta 'ditta finanzjarja fl-istorja.
Anke homebuilders kisbu l-att. Huma kienu qed ibiegħu djar malajr kemm setgħu jibnuhom u xi sidien ta 'sidien potenzjali għenu biex jiksbu ipoteki billi jimteddu dwar il-kwalifiki tagħhom.
Gradwalment, min jissellef sub-prime beda jonqos fuq l-ipoteki li ma setgħux jaffordjaw fl-ewwel post.
Hija poġġiet lill-banek li kellhom ammonti kbar ta 'dawn l-ipoteki f'qagħda finanzjarja ħażina peress li sofrew telf qawwi fil-portafolli tas-self tagħhom.
Il-Bailouts
Sabiex tiġi stabbilizzata l-akbar waħda mid-ditti Wall Street, minħabba l-biża 'tal-falliment tagħhom, ġie stabbilit fond ta' salvataġġ ta '$ 700 biljun, il-fond tat-TARP infami. Ir-raġuni għal TARP kienet li l-kiri ta 'uħud mid-ditti l-kbar, bħall-Citigroup u l-AIG jonqsu, aktar destabbilizza l-ekonomija. Il-polza ta 'riforma finanzjarja attwali essenzjalment tevalwa taxxa fuq id-ditti kbar li joħolqu fond għall-użu jekk xi waħda minnhom issir instabbli. Dan huwa wieħed mill-punti ewlenin tan-nuqqas ta 'qbil fil-kont tar-riforma finanzjarja.
Il-proposta ta 'riforma finanzjarja proposta tistabbilixxi wkoll rekwiżiti ta' kapital u likwidità għall-banek il-kbar, rekwiżiti li qabel kienu stabbiliti taħt l-Att Glass-Steagall imħassar.
Jispeċifika wkoll li l-banek kbar ma jistgħux ikollhom proporzjon tad - dejn mal-ekwità ta 'aktar minn 15 sa 1. Meta seħħ il-kollass ta' Wall Street, il-proporzjon tad-dejn mal-ekwità ta 'ħafna mill-banek kbar kien ferm ogħla minn dak.
Aġenziji tal-Klassifikazzjoni tal-Kreditu u Regolamenti Eżistenti
Hemm xi regolament dwar il-banek u istituzzjonijiet finanzjarji oħra minkejja li l-Att Glass-Steagall ġie mħassar. Għandna nistaqsu fejn dawk l-aġenziji regolatorji kienu matul din il-kollass, madankollu. Pereżempju, il-Kummissjoni tat-Titoli u l-Kambju (SEC) kellha s-setgħa li titlob iżvelar aħjar tal-proċess ta 'securitisation tal-credit default swaps. Skont l-ex Direttur Chris Cox, ma kienx.
Il-Federal Reserve u l-Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) jirregolaw banek kummerċjali jew imnut. Fejn kienu meta dawn il-banek kienu qed jagħmlu self ipotekarju dubjuż lil dawk li jissellfu subprime?
Atturi regolatorji oħra huma l-aġenziji tal-klassifikazzjoni tal-kreditu tal-bonds li jorbtu bonds maħruġa mill-banek il-kbar. Hemm tliet aġenziji primarji tal-klassifikazzjoni tal-bonds - Moody's, Standard and Poor's, u Fitch Ratings. Huma taw lill-banek kbar li kienu qed ipoġġu dawn il-pakketti ta 'self flimkien l-ogħla klassifikazzjonijiet tal-kreditu tagħhom anki jekk l-assi tossiċi li jinkludu l-pakketti tas-self kienu oerhört riskjużi. Naturalment, l-aġenziji tal-klassifikazzjoni tal-kreditu jitħallsu mill-banek li jħaddmuhom li jidher li jibred kunflitt ta 'interess. Minn dakinhar kien hemm diskors dwar in-nazzjonalizzazzjoni tal-aġenziji tal-klassifikazzjoni tal-kreditu.
Etika u Governanza Korporattiva
Wieħed mill-ilmenti huwa li l-banek il-kbar tal-Wall Street ma pprattikawx l -etika finanzjarja . Minflok ma jipprattikaw il-prudenza mal-flus tad-depożitanti, il-banek kbar applikaw kontra l-klijenti tagħha billi juża swaps ta 'inadempjenza tal-kreditu riskjużi matul il-kriżi ta' ipoteki ta 'djar ta' self subprime sabiex iġibu profitt fuq żmien qasir.
Il-profittabilità għal żmien qasir m'għandhiex tkun l-għan ta 'kwalunkwe ditta f'soċjetà kapitalista. Kumpanija nnegozjata pubblikament għandha l-azzjonisti li jissodisfaw. L-azzjonisti huma sodisfatti permezz tal-massimizzazzjoni tal-prezz tal-ħażna tad-ditta. Jidher li l-banek kbar ta 'Wall Street ddikjaraw dan qabel u matul il-kollass ta' Wall Street. Komponent tal-massimizzazzjoni tal-ġid tal-azzjonisti huwa r-responsabbiltà soċjali. Jekk il-kumpaniji l-kbar ma jkunux soċjalment responsabbli, fit-tul, huma ma jimmassimizzawx il-prezz ta 'l-ishma tagħhom u l-azzjonisti ma jridux jippossjedu l-istokk tagħhom. Dak hu eżattament dak li qed jiġri mal-banek il-kbar issa.
Il-kurrikuli universitarji diġà qegħdin jinbidlu minħabba l-kriżi finanzjarja. L-iskejjel tan-negozji qegħdin jagħmlu enfasi akbar fuq l-etika tan-negozju u dik finanzjarja. Forsi jekk kien hemm aktar enfasi fuq l-etika fil-programmi ta 'taħriġ kummerċjali fil-passat, kien ikun hemm aktar maniġers finanzjarji li fehmu x'kienet l-etika.
Se jkun interessanti li wieħed jara kif ir-riforma finanzjarja toħroġ fuq l-art tal-Kungress. Xi forma ta ' regolamentazzjoni tal- bank jeħtieġ li titpoġġa f'postha sabiex l-imġiba riskjuża tal-banek kbar terġa' tiġi kkontrollata. Hemm post għal derivattivi fl-ekonomija tagħna, iżda mhux fil-banek tagħna.