Il-qligħ miżmum huwa importanti, iżda kif qed jintużaw huwa kritiku
Kif l-Accountants jittrattaw il-Qligħ Miżmum
Il-qligħ miżmum huwa ttrattat bħala numru kumulattiv matul il-ħajja ta 'kumpanija. Fi kliem ieħor, il-kont tal-qligħ miżmum murija fil- karta tal- bilanċ tal-kumpanija jirreġistra l-qligħ li nżamm mill-bidu tal-kumpanija. Il-qligħ miżmum huwa profitti li baqgħu mhux imqassma lill-azzjonisti.
Il-Konflitt bejn Qligħ Miżmum u Dividendi
Il-kumpaniji privati jistgħu jagħżlu li jagħmlu dak li jridu bil-profitti miżmuma tagħhom, iżda l-kumpaniji miżmuma pubblikament għandhom dilemma finanzjarja potenzjali. Għall-biċċa l-kbira tal-investituri, it-tħassib immedjat tagħhom meta jevalwaw kumpanija huwa l-ammont ta 'profitt li tagħmel il-kumpanija. Lil hinn minn dan, l-investituri jridu jħallsuhom biex jippremjawhom għall-investiment tagħhom fil-kumpanija, fil-forma ta 'dividendi jew prezz tal-istokk li qed jiżdied. L-investituri li joqorbu lejn l-irtirar għandhom it-tendenza li jagħtu importanza partikolari lill-pagamenti ta 'dividendi tal-kumpanija għaliex dan ifisser aktar dħul ta' irtirar potenzjali għalihom.
Investituri oħra jistgħu jkunu aktar attenti biex jaqsmu l-prezz.
Sa ċertu punt, dawn iż-żewġ xewqat huma kunflitt. Kumpanija li tagħti dividendi pendenti kwart wara tliet xhur tista 'twettaq dan in-nefqa li tissospendi fuq it-tip ta' investiment mill-ġdid fil-kumpanija li tippermettilha tikber. Iżda jista 'jseħħ ukoll li kumpanija matura u stabbli li qatt ma tiddikjara dividend tista' ttella 'l-investituri li jistgħu jistaqsu jekk hemmx problema strutturali sottostanti fin-nuqqas ta' dividendi.
Liema Huwa Importanti, Dividendi jew Qligħ Miżmum?
Dawn li ġejjin huma żewġ eżempji li juru dan id-dibattitu li għaddej:
Il-Kumpanija A hija manifattur klassiku li qed tiffaċċja kompetizzjoni dejjem tiżdied minn fornituri ta 'prodotti industrijali simili bi prezz orħos u emerġenti. Sfurzata biex tnaqqas il-prezzijiet tagħha biex tibqa 'ħajja, il-marġini tal-profitt tal-kumpanija saru ħafna dgħajfa. Il-profitti tad-ditta ma jistgħux isostnu kemm pagamenti ta 'dividendi kif ukoll l-investiment mill-ġdid kritiku u bażiku fl-impjant fiżiku tiegħu li huwa meħtieġ biex il-kumpanija taħdem. Bħala konsegwenza, il-kumpanija ma ħallsitx dividend fis-snin. Matul l-aħħar ftit snin, il-prezz tal-ishma naqas b'mod kostanti.
Il-Kumpanija B hija konglomerat ta 'teknoloġija ta' bosta biljuni ta 'dollari. Beda bħala kumpanija tal-bejgħ onlajn f'niċċa żgħira iżda minn dakinhar ġie estiż f'ħażna tal-kompjuter, stampar u midja elettronika, u anki drone u l-manifattura tal-karozzi. Tikkompeti b'suċċess f'ħafna setturi finanzjarji importanti oħra. Qatt ma ħallas dividend, u l-profitti rrappurtati tiegħu baqgħu baxxi minħabba li l-espansjoni mgħaġġla u bla preċedent tagħha żiedet kontinwament l-ispejjeż operattivi tagħha kwart wara t-trimestru. Peress li saret pubblika ment, il-kumpanija qatt ma ħallset dividend.
Matul perjodu ta 'għaxar snin, il-prezz tal-ishma tiegħu żdied b'fattur ta' 20.
Minn dawn iż-żewġ eżempji, huwa evidenti li m'hemm l-ebda "daqs wieħed jaqbel" tweġiba għall-mistoqsija "Liema huwa aktar importanti, dividendi jew qligħ miżmum?" għaliex ir-risposta vera għal din il-mistoqsija hija xi ħaġa differenti, jiġifieri, " profitti " .
In-nuqqas tal-ħlas tad-dividendi tal-Kumpanija A huwa minħabba nuqqas ta 'profitt. Il-profitti tiegħu huma limitati u jistgħu jaffordjaw biss li jonfqu biżżejjed biex inaqqsu d-deterjorament tal-faċilitajiet tal-produzzjoni tiegħu. Il-Kumpanija B ma tħallasx dividendi għal ftit raġunijiet, li waħda minnhom hija li m'għandhiex għalfejn. L-investituri li jsegwu l-kumpanija jafu li huwa suċċess runaway, li l-istorja tal-prezz tal-ishma li dejjem qed jogħlew jikkonferma. L-investituri huma pjuttost lesti li jagħmlu mingħajr dividend minn kumpanija li l-prezz tal-istokk tagħha jirdoppja kull ftit snin għaliex anki jekk attwalment ma jbiddilx profitt kbir, għandu prospetti tajbin ħafna li jagħmel dan fil-futur.
Dak li jgħodd ħafna huwa l-prezz Stock
Mod tajjeb kif tevalwa kumpanija pubblika u l-użu tagħha ta 'qligħ miżmum huwa li jqabblu l-profitt għal kull sehem tagħha storikament miżmum fuq bosta perjodi ta' kontabilità bit-tkabbir tagħha fil-profitt għal kull sehem matul l-istess perjodu. Jekk il-profitti qed jikbru, il-profitti li jinżammu qed jitqiegħdu għal użu tajjeb u produttiv. Jekk il-profitti għal kull sehem ma jikbrux, dik hija problema li teħtieġ investigazzjoni ulterjuri.
Meta tikkunsidra l-attività ta 'qligħ miżmum u dak li tgħid dwar kumpanija tista' tkun sempliċiment dan: il-prezz ta 'l-ishma tal-kumpanija qed jikber b'mod konsistenti jew baqa' staġnat? Jekk il-prezz tal-ishma, bħal fil-każ tal-Kumpanija B, jibqa 'jikber, din hija indikazzjoni kważi ċerta li l-profitti miżmuma qed jintużaw tajjeb.
Jew bħal fil-każ tal-Kumpanija B u xi behemoths tat-teknoloġija simili, jista 'jkun li ma jkunx hemm profitti eċċezzjonali, il-profitti reali tal-kumpanija mill-operazzjonijiet huma regolarment mibnija lura fl-ispiża dejjem tikber tal-istrutturi operattivi li qed jespandu li huma kemm karburanti u konsegwenza ta' l-espansjoni rapida tagħha. Mhuwiex daqstant kwistjoni tal- persentaġġ ta 'profitti miżmuma jew anke l- ammont għal kull sehem li jgħodd daqs kemm hi l-effettività ġenerali tal-kumpanija. Dak li finalment jgħodd l-aktar, u jirrifletti din l-informazzjoni kollha, huwa l-prezz tal-ishma tal-kumpanija.