Kun af ROIC tal-Kumpanija biex tevalwaha bħala Investiment
Ritorn fuq il-Kapital Investit (ROIC) huwa profitt jew proporzjon ta 'prestazzjoni li jkejjel kemm l-investituri f'negozju jaqilgħu fuq il-kapital investit. Bħala eżempju ta 'analiżi finanzjarja, ir-redditu fuq il-kapital investit huwa wkoll miżura ta' valutazzjoni siewja. Is-suq tal-ishma, pereżempju, irritorna madwar 9 fil-mija kull sena għal aktar minn 100 sena.
Jipprovdi punt ta 'referenza utli - jekk int konsistenti jkollna ritorn li jegħleb l-inflazzjoni (iċ-ċifra ta' 9 fil-mija ma tqisx l-inflazzjoni) minn ritorn ieħor ta '5 sa 7 fil-mija, dan mhux ħażin. Jekk, min-naħa l-oħra, id-dħul tiegħek fuq l-investiment bilkemm itejjeb l-inflazzjoni jew saħansitra jaqa 'taħt ir-rata ta' inflazzjoni, l-ROI huwa inqas minn sodisfaċenti.
Ir-Ritorn fuq il-Kalkolu tal-Kapitali Investit
Għandek tħares lejn id- dikjarazzjonijiet finanzjarji ta 'kumpanija biex tifhem id-dħul fuq il-kapital investit. Ħares lejn id-dikjarazzjoni tad - dħul . Se tara punt ta 'linja għall- Qligħ Qabel l-Imgħax u t-Taxxi (EBIT). Jekk għandek EBIT multiplu (rata ta '1-taxxa), tasal għal Profitt Operattiv nett wara Tassazzjoni jew NOPAT. NOPAT huwa n-numeratur fl-ekwazzjoni li tikkalkula Return on Invested Capital. Kultant, l-EBIT huwa sostitwit bħala n-numeratur.
NOPAT = EBIT (1 - rata tat-taxxa) = Numerator
Għandna n-numeratur fl-ekwazzjoni biex tikkalkula r-Ritorn fuq il-Kapital Investit, għalhekk issa għandna bżonn id-denominatur.
Id-denominatur huwa l-Kapital Operattiv. Aħna nħarsu lejn il- karta tal - bilanċ għal din l-informazzjoni peress li l-kontijiet li l-kapital tal-għamla hemm.
Il-Kapital Operattiv huwa magħmul minn noti pagabbli, bonds fit-tul, stokk preferut, u ekwità komuni. Hawnhekk ser nassumu karta tal-bilanċ sempliċi li għandha biss noti pagabbli (id-dħul fit-tul tas-self bankarju) u kontijiet ta 'ekwità komuni.
Karta tal-bilanċ aktar sofistikata jista 'jkollha bonds u stokk preferut fuqha wkoll. Il-kapital operattiv, id-denominatur, huwa kkalkulat billi jiżdiedu l-obbligazzjonijiet tad-dejn medji għall-ekwità medja tal-azzjonist:
Kapital Operattiv = Obbligazzjonijiet Medji tad-Dejn + Ekwità ta 'Stockholder Medju = Denominatur
Minħabba din l-informazzjoni, hawnhekk hija l-formula għar-Ritorn fuq il-Kapital Investit:
ROIC jew ROCE = NOPAT / Kapital Operattiv
Kif inti Tinterpreta Ritorn fuq Kapital Investit ?
Ritorn fuq il-Kapital Investit hija miżura ta 'prestazzjoni li tindika kemm id-dħul huwa ġġenerat minn kull dollaru ta' kapital operattiv. Jekk is-ROIC hija akbar mill-ispiża medja ppeżata tal-kapital tal-kumpanija, allura n-negozju qed iżid il-valur.
Il-kalkolu tal-ispiża medja peżata tal-kapital (WACC) mhuwiex diffiċli, imma ġbir tad-dejta meħtieġa biex il-kalkolu jkun ta 'piż (spejjeż medji tad-dejn, rata tat-taxxa korporattiva, spiża ta' ekwità u aktar). Imma, fortunatament, huwa wkoll mhux meħtieġ. Kull senserija ewlenija, inkluża l-biċċa l-kbira tas-senserija onlajn, ikollha r-rapporti analistiċi tagħha stess għal kull korporazzjoni kbira, u kull rapport se jinkludi l-WACC.
Ladarba jkollok il-WACC, għandek għodda siewja għat-teħid tad-deċiżjonijiet. Ejja ngħidu, pereżempju, li kumpanija għandha ROIC ta '15% u WACC ta' 8%.
Dan ifisser li l-kumpanija qed tirritorna 7% nett lill-investituri tagħha. Skont l-ambjent ekonomiku ġenerali, dan jista 'jkun tajjeb jew ħażin - probabbilment ikun x'imkien fin-nofs. Jekk, min-naħa l-oħra, ir-ROIC tal-kumpanija hija ta '8% u l-WACC tagħha hija ta' 9%, dik mhix tajba, u d-deċiżjoni xierqa tiegħek ma tkunx li jixtru l-ħażna ta 'dik il-kumpanija.